時間：11月25日（星期五）下午14:00-15:30
地點：#騰訊會議：425-637-429
報告人：中國人民大學財政金融學院副院長張成思教授
主講人簡介：
張成思，中國人民大學財政金融學院副院長，國家級人才稱號獲得者，國家社科基金重大項目首席專家，北京市教學名師。研究領域為貨幣金融學，提出了商品價格與金融價格相貫通的貨幣金融學框架和現(xiàn)代貨幣政策調控機制理論等。發(fā)表中英文學術論文200余篇，中英文研究成果半數(shù)以上是封面文章或刊首文；獨立出版中英文專著近10部，編著《現(xiàn)代金融學》等教材5部。受邀參加中辦、人民銀行和發(fā)改委等專家座談會。在國際知名數(shù)據(jù)庫IDEAS/RePEC公布的中國經(jīng)濟學者國際學術影響力排名前7%。
報告內容簡介：
本研究將實體企業(yè)所持有的影子銀行資產(chǎn)納入到企業(yè)金融化的研究范疇，構建包含顯性金融資產(chǎn)、影子銀行資產(chǎn)和經(jīng)營資產(chǎn)的投資組合模型，從理論機制上推演實體企業(yè)在傳統(tǒng)金融投資和影子銀行兩個不同層次金融化的驅動邏輯。在此基礎上，本文通過逐篇閱讀企業(yè)年報采集中國A股上市非金融企業(yè)的委托貸款和委托理財數(shù)據(jù)，結合其他財務數(shù)據(jù)進行實證檢驗。實證結果顯示，備擇資產(chǎn)的相對復合風險是企業(yè)顯性金融化共同驅動因素，而與經(jīng)營資產(chǎn)間的調整利差則是影子銀行投資占比的共同驅動因素，且這一利差對顯性金融投資占比無顯著影響。
（承辦：國際貿(mào)易與金融系、科研與學術交流中心）
